В 2018 году скандал эпических масштабов потряс европейский финансовый ландшафт. Сложная схема уклонения от уплаты налогов обнажила темную подноготную банковской индустрии, выкачав миллиарды евро из европейских стран и оставив налогоплательщиков нести это бремя. Финансовые последствия скандала Cum-Ex продолжаются, и, по оценкам, расходы европейских налогоплательщиков составят более 100 млрд. евро. По мере того, как разворачиваются последствия скандала, он также бросил тень на политическую карьеру канцлера Германии Олафа Шольца, вызвав вопросы о его авторитете и роли в этом сложном финансовом деле.
Мурат Гибадюков
19 октября 2023 г.
English version | German version | Spanish version
Представьте себе схему, в которой проницательные инвесторы могли бы требовать возврата налогов с дивидендных выплат, причем не один, не два, а несколько раз по одному и тому же дивидендному доходу. Это может показаться финансовой мечтой, но для тех, кто был вовлечен в скандал с Cum-Ex, это была смелая и дерзкая реальность.
В основе этого скандала лежали дивиденды — периодические выплаты, которые компании производят своим акционерам. Эти выплаты, как правило, облагаются налогом у источника выплаты — механизм, призванный обеспечить справедливое распределение государственных доходов. Однако некоторые акционеры, имеющие на это право, могут подать заявку на возврат налога.
Введем схему Cum-Ex («Cum-Ex» в переводе с латинского означает «с-без») — финансовую интригу, которая использовала юридическую двусмысленность и пробелы в нормативных актах европейских стран. Основная концепция была обманчиво проста: покупайте и продавайте акции непосредственно перед датой выплаты дивидендов, передавая их различным сторонам таким образом, чтобы налоговые органы не могли определить законного владельца. Эта организованная путаница позволяла нескольким организациям требовать возврата налогов с одного и того же дивидендного дохода, что приводило к финансовому вихрю, когда одни и те же суммы возвращались несколько раз.
Заговор Cum-Ex раскрыт
Корни скандала уходят в нарушения нормативного надзора. Например, Ассоциация немецких банков еще в 2007 году предупреждала Министерство финансов Германии о рисках, связанных с многократным возмещением налогов. Эти предупреждения остались без внимания. Хотя правительство Германии пересмотрело и обновило свое налоговое законодательство в 2007, 2009 и 2012 годах, чтобы закрыть некоторые лазейки в регулировании, некоторые из них все еще оставались, что позволило схеме Cum-Ex процветать. Аналогичным образом, Дания столкнулась с обвинениями в том, что она не отреагировала на многочисленные предупреждения о том, что иностранные компании злоупотребляют налоговыми правилами и подделывают документы, чтобы обманным путем подать заявку на возврат налога на дивиденды.
CORRECTIV, некоммерческий консорциум журналистов в Германии, сыграл важную роль в раскрытии аферы Cum-Ex. Проведя обширное исследование и анализ данных, они раскрыли все тонкости этой схемы, задокументировав случаи, когда несколько лиц требовали возврата налога на один и тот же доход от дивидендов. Их отчет, известный как CumEx-Files, был опубликован в 2018 году и привлек внимание общественности к этому скандалу. СМИ разных стран подхватили эти разоблачения, что послужило толчком к проведению расследований налоговыми органами и правоохранительными организациями по всей Европе.
Схема Cum-Ex была многогранной и включала в себя сложную сеть игроков, каждый из которых играл определенную роль в организации мошенничества. В рамках расследования этого дела следователи назвали более 1800 подозреваемых и провели обыски в более чем десятке международных банков. В число ключевых участников входили многие известные финансовые учреждения континента, такие как Deutsche Bank, Commerzbank, MM Warburg, Hypovereinsbank, JPMorgan, Merrill Lynch и Morgan Stanley. Эти банки выступали в роли архитекторов схемы, разрабатывая сложные транзакции и обеспечивая необходимую инфраструктуру для мошеннических требований о возврате налогов.
Наряду с ними в схеме участвовали гигант в области управления инвестициями BlackRock и фирма «Большой четверки», оказывающая бухгалтерские и профессиональные услуги, Ernst & Young (EY). Хотя сама компания BlackRock, возможно, и не участвовала в схеме, она, как утверждается, была вовлечена в сделки, в которых использовалась стратегия Cum-Ex. В то же время, роль EY заключалась в выдаче юридических заключений, которые, по всей видимости, узаконивали сделки Cum-Ex, играя решающую роль в создании видимости законности мошеннических действий.
Более того, отдельные лица, включая инвестиционных банкиров, трейдеров и налоговых консультантов, играли неотъемлемую роль в реализации плана, используя юридические неясности и различия в нормативном регулировании в разных странах Европы.
Все вместе эти разнообразные участники использовали лазейки в законодательстве для осуществления одного из самых значительных финансовых мошенничеств в новейшей истории. Несмотря на то, что за пять лет, прошедших с момента публикации CumEx-Files, некоторые физические и юридические лица столкнулись с правовыми последствиями, полная степень ответственности всех вовлеченных сторон продолжает меняться по мере проведения расследований и судебных разбирательств.
Последствия скандала с Cum-Ex и причастность Олафа Шольца
Финансовые последствия скандала с Cum-Ex просто ошеломляют. Мошенничество вышло за пределы национальных границ, затронув по меньшей мере 11 стран-членов ЕС и Швейцарию. Каждая страна понесла потери разной степени, причем наибольшие издержки понесли Германия, Франция, Италия, Дания и Бельгия. Международный масштаб скандала также заставил власти США начать собственное расследование, что свидетельствует о глобальном воздействии мошенничества.
По оценкам различных источников, этот скандал обошелся налогоплательщикам ЕС более чем в 100 млрд. евро. Германия, которая неоднократно вносила поправки в свое законодательство, запрещающие подобную практику, является наиболее пострадавшей страной, ее убытки оцениваются от 5 млрд. евро до 36 млрд. евро. Эта схема была названа самым масштабным расследованием мошенничества в Германии после войны, что подчеркивает колоссальность потерь.
На фоне этого скандала канцлер Германии Олаф Шольц оказался втянутым в спорную политическую и юридическую борьбу. Этот инцидент вызвал сомнения в надежности Шольца, особенно в период его пребывания на посту мэра Гамбурга. Союз, коалиция, состоящая из консервативных партий, в частности, Христианско-демократического союза (ХДС) и Христианско-социального союза (ХСС), предпринял значительные шаги для раскрытия роли Шольца в этом деле.
Попытки Союза создать комитет по расследованию скандала натолкнулись на сопротивление «светофорных» фракций в Бундестаге (коалиционное правительство, состоящее из Социал-демократической партии Германии (СДПГ), Свободной демократической партии (СвДП) и «зеленых»), что побудило Союз принять решение о подаче иска в Федеральный конституционный суд.
В 2016 г. налоговая служба Гамбурга рассматривала возможность истребования 47 млн. евро, возвращенных банком Warburg, и, будучи мэром Гамбурга, городские власти изменили свою позицию и отказались от этого требования в период, когда Шольц был мэром Гамбурга. Теперь Шольц утверждает, что не помнит ни одной встречи по этому вопросу. Решение о передаче дела в Федеральный суд подчеркивает утверждение Союза о том, что провалы в памяти Шольца не вызывают доверия в отношении его взаимодействия с ключевыми фигурами скандала, включая Кристиана Олеариуса, бывшего владельца Warburg Bank. Г-ну Олеариусу теперь грозит до 10 лет тюремного заключения.
Последствия скандала с Cum-Ex отозвались не только в юридической плоскости, но и в формировании финансового регулирования и международного сотрудничества. Правительства и регулирующие органы ЕС провели реформы, чтобы устранить пробелы, которые позволили Cum-Ex процветать. Разоблачения Cum-Ex привели к переоценке налогового законодательства и необходимости его гармонизации в европейских странах для предотвращения подобных схем в будущем. Кроме того, нельзя недооценивать влияние Cum-Ex на доверие общества к финансовой индустрии, поскольку она выявила серьезные уязвимости в финансовой системе. В результате многие европейские финансовые учреждения столкнулись с репутационным ущербом, что привело к усилению контроля и надзора со стороны регулирующих органов.
По мере развития расследований и судебных разбирательств роль Шольца в скандале с Cum-Ex остается в центре внимания многогранного и развивающегося политического скандала, который может иметь широкомасштабные политические последствия для СДПГ и канцлера Шольца.
Скандал с Cum-Ex подчеркивает насущную необходимость прозрачности, подотчетности и реформ в финансовой индустрии, а также международного сотрудничества для защиты налогоплательщиков и восстановления доверия общества к мировой финансовой системе.
